买入开仓_Buy to Open

什么是“买入开仓”？

“买入开仓”是经纪公司用来表示建立新的（开仓）多头看涨或看跌期权头寸的术语。如果一位新的期权投资者想要购买看涨或看跌期权，该投资者应该选择“买入开仓”。“买入开仓”订单向市场参与者表明，交易者正在建立一个新头寸，而不是平掉现有头寸。与此相对应，平仓订单则用于退出以“买入开仓”建立的头寸。

建立新的空头头寸被称为“卖出开仓”，并将通过“买入平仓”订单来平掉。如果新的期权投资者想要出售看涨或看跌期权，该投资者应该选择“卖出开仓”。

期权交易的买卖术语并不像股票交易那样简单。期权交易者必须在“买入开仓”、“买入平仓”、“卖出开仓”和“卖出平仓”之间进行选择，而不仅仅是像股票交易一样下买入或卖出订单。

“买入开仓”头寸可能向市场参与者表示发起订单的交易者对市场有某种看法或有私利可图，特别是当该订单量较大时。然而，这并不一定是个例。事实上，期权交易者经常进行跨期或对冲活动，在这些情况下，“买入开仓”可能实际上会抵消现有头寸。

重要提示： 在购买股票时买入一份到期价位较低的看跌期权是一种限制风险的绝佳方式。

在特定市场条件下，交易所可能会声明只能进行平仓交易，因此“买入开仓”订单可能无法执行。这种情况可能发生在某只拥有期权的股票被注销或交易所暂停该股票交易较长时间的情况下。

“买入开仓”这个术语同样适用于股票。当投资者决定在特定股票中建立新头寸时，第一次买入交易就被视为“买入开仓”，因为它开启了该头寸。

通过开仓，该股票被确立为投资组合的持有资产。该头寸在以出售所有股份的方式平仓之前保持开放。这被称为“卖出平仓”，因为这会关闭该头寸。部分平仓意味着已售出一些股票但并非全部。当特定股票在投资组合中不再存在时，该头寸被视为已平仓。

当平掉空头头寸时，“买入平仓”订单也会发挥作用。空头头寸通过经纪人借入股票，并在公开市场上回购该股票来平仓。完全平掉该头寸的最后一笔交易称为“买入平仓”订单，此交易会完全消除投资者的风险。其目的是以较低的价格回购股票，以从卖空价格和买入平仓价格之间的差额中获利。

如果股票价格大幅上涨，做空者可能不得不以亏损的方式进行“买入平仓”，以防止更大的损失。在最坏的情况下，因追加保证金的原因，经纪人可能会进行强制平仓。这时，经纪人会要求投资者向保证金账户存入资金以弥补不足。这会导致因账户权益不足而产生的“买入平仓”订单，以亏损的方式结束该头寸。

如果投资者希望购买看涨或看跌期权，以从标的证券价格变动中获利，则该投资者必须选择“买入开仓”。“买入开仓”启动了一种多头期权头寸，使投机者有可能以极低的风险获得非常大的利润。另一方面，标的证券必须在有限的时间内朝正确的方向移动，否则期权将会因时间价值衰减而失去全部价值。

期权卖方相较于买方因时间衰减而具备优势，但他们仍可能希望“买入平仓”以结束头寸。当投资者出售期权时，他们必须遵守这些期权的条款直到到期日。然而，证券价格的波动可能允许期权卖方提前实现大部分利润，或者促使他们及时止损。

假设某人在以一年期的价格出售平值看跌期权，三个月后标的股票上涨了10%。此时，期权卖方可以选择“买入平仓”，立即获得大部分利润。如果三个月后股价下跌了10%，期权卖方则需支付更多以“买入平仓”，以限制潜在损失。

假设一名交易者进行了分析，认为XYZ股票将在下一年从40美元上涨到60美元。该交易者可以选择“买入开仓”并购买XYZ的看涨期权，执行价格可能为50美元，过期日约为一年之后。